Rechtliche Grundlagen, Systemische Risikohinweise und Nachhaltigkeits-Offenlegungen
Karmartha GmbH
1. Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen
Allgemeine Informationspflicht
Die auf dieser Webseite bereitgestellten Inhalte, Analysen und Tarifvergleiche dienen ausschließlich der allgemeinen Aufklärung und Information des Nutzers. Sie stellen zu keinem Zeitpunkt ein verbindliches Angebot, eine Empfehlung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Abschluss von spezifischen Versicherungsanlage- oder Immobilienprodukten dar. Die bereitgestellten Daten ersetzen keine persönliche, auf die individuellen Vermögens- und Steuerverhältnisse abgestimmte Beratung im Rahmen eines Maklermandats.
Aktualität und Haftungsausschluss
Die Inhalte spiegeln die aktuelle finanzmathematische und strategische Einschätzung der Karmartha GmbH zum Zeitpunkt der Erstellung wider. Alle Informationen wurden mit größtmöglicher Sorgfalt und nach bestem Wissen zusammengestellt. Quellen, die wir heranziehen, erachten wir als zuverlässig. Dennoch übernehmen wir keine Gewähr oder Haftung für die tagesaktuelle Richtigkeit, Vollständigkeit oder fortlaufende Aktualität der Daten – dies gilt insbesondere für Tarifeigenschaften, Fondskennzahlen und Modellrechnungen, die von Versicherungsgesellschaften oder dritten Software-Anbietern zugeliefert werden.
Aus den Texten können keine rechtlichen, steuerlichen oder betriebswirtschaftlichen Empfehlungen abgeleitet werden. Wir behalten uns das Recht vor, Inhalte, Berechnungen oder die gesamte Web-Präsenz jederzeit und ohne vorherige Ankündigung zu modifizieren, zu ergänzen oder zu löschen.
Hinweis zu Musterberechnungen: Sämtliche schematischen Abbildungen, Tarifvergleiche und Beispielrechnungen dienen ausschließlich der Vereinfachung komplexer finanzmathematischer Kostenstrukturen. Sie stellen keine Garantie für künftige Wertentwicklungen, Ablaufleistungen oder das Erreichen spezifischer Anlageziele innerhalb der Tarife dar.
Beratungsmandat und Statusklarheit
Die Karmartha GmbH agiert als ungebundener Finanz- und Versicherungsmakler mit Erlaubnis nach § 34c Abs. 1 GewO (Immobilienmakler) und § 34d Abs. 1 GewO (Versicherungsmakler). Wir sind gesetzlich verpflichtet, ausschließlich im bestmöglichen Interesse unserer Mandanten zu handeln.
Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass wir keine eigenständigen Anlageentscheidungen auf Depotebene (diskretionäre Vermögensverwaltung) durchführen und keine direkte Finanzportfolioverwaltung nach dem Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG) anbieten. Unsere Beratung zu Kapitalanlagestrategien erfolgt ausschließlich im Rahmen von Versicherungsanlageprodukten (z. B. fondsgebundenen Rentenversicherungen oder Nettotarifen). Jede vertragliche Ausgestaltung und Fondsauswahl innerhalb der Tarife erfolgt stets auf direkten Wunsch und nach expliziter Freigabe durch den Mandanten.
Geografische Vertriebsbeschränkungen
Der Vertrieb und die Vermittlung von Finanz- und Vorsorgeprodukten unterliegen internationalen Rechtsordnungen. Die Informationen auf dieser Webseite richten sich ausdrücklich nur an Personen mit Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland. Sie sind nicht für Bürger oder Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika (USA), Großbritanniens, Kanadas oder Japans bestimmt.
2. Systemische Risikohinweise zu marktnahen Vorsorgeprodukten
Ein fundiertes Verständnis von fondsgebundenen Versicherungen und privaten Altersvorsorgemodellen setzt die Kenntnis der Mechanismen globaler Kapitalmärkte voraus. Marktnahe Vorsorgekonzepte sind als langfristige Investitionen zu betrachten.
Historische Daten, Simulationen oder prognostische Modellrechnungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Erträge. Da die in den Tarifen gewählten zugrundeliegenden Fonds und ETFs marktbedingten Schwankungen unterliegen, kann der Wert des Vertragsguthabens während der Laufzeit sowohl steigen als auch fallen. Aufgrund von Kursverlusten an den weltweiten Börsen kann nicht garantiert werden, dass das investierte Kapital zu jedem Zeitpunkt in voller Höhe zur Verfügung steht oder der investierte Betrag bei Kündigung vollständig zurückgezahlt wird. Ein vorzeitiger Rückkauf von Versicherungsverträgen kann insbesondere in der Anfangsphase zu spürbaren wirtschaftlichen Nachteilen führen.
In außergewöhnlichen Marktphasen (Krisenszenarien) können technische oder psychologische Faktoren dazu führen, dass etablierte Marktkorrelationen temporär außer Kraft gesetzt werden (z. B. das gleichzeitige Fallen eigentlich gegenläufiger Anlageklassen innerhalb der Fonds).
Die Kernrisiken der fondsbasierten Anlage im Überblick:
Makroökonomisches Risiko (Konjunkturrisiko): Die in den Versicherungstarifen hinterlegten Fonds und ETFs partizipieren an der globalen Wirtschaftsentwicklung. Diese verläuft in zyklischen Phasen (Auf- und Abschwung). In globalen Rezessionsphasen kann es trotz maximaler Diversifikation innerhalb der Fonds zu Kursverlusten kommen, die das Vertragsguthaben temporär oder dauerhaft mindern.
Markt- und Volatilitätsrisiko: Fundamentale volkswirtschaftliche Daten können kurzfristig durch Marktpsychologie, geopolitische Ereignisse oder algorithmische Handelsströme überlagert werden. Dies führt zu erhöhten Kursschwankungen (Volatilität) der Fondskomponenten, die den aktuellen Wert der Versicherungspolice belasten können.
Kurs- und Kursverlustrisiko: Die Preise der im Versicherungsmantel gehaltenen Finanztitel können jederzeit und ohne Vorwarnung erheblich sinken. Durch diese Preisschwankungen kann der Marktwert der Anlage unter den historischen Einstandspreis fallen.
Liquiditätsrisiko auf Fondsebene: Effiziente Märkte zeichnen sich durch fortlaufenden Handel aus. In extremen Marktstress-Situationen kann die Liquidität selbst bei standardisierten Titeln innerhalb der Fonds austrocknen. Ein Verkauf oder eine Umschichtung (Shift & Switch) von Fondsguthaben innerhalb der Versicherung ist dann vorübergehend gar nicht oder nur mit drastischen Preisabschlägen realisierbar.
Bonitäts- und Emittentenrisiko: Die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Substanz eines Herausgebers von Wertpapieren (Emittent) oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft kann schwanken. Eine Herabstufung der Bonität führt in der Regel zu unmittelbaren Kursverlusten des entsprechenden Titels innerhalb des Fondsportfolios.
Ausfallrisiko: Die im Rahmen der Tarife eingesetzten Fonds und ETFs unterliegen als Sondervermögen zwar dem Schutz vor einer Insolvenz der jeweiligen Fondsgesellschaft oder Depotbank, sind jedoch nicht durch gesetzliche oder freiwillige Einlagensicherungssysteme gegen Kursverluste geschützt. Im extremen Szenario des Ausfalls einzelner Emittenten innerhalb eines Fonds ist ein Teilverlust möglich.
Derivaterisiko auf Fondsebene: Viele Fonds- und ETF-Anbieter setzen zu Absicherungszwecken oder zur Portfoliooptimierung Finanztermingeschäfte ein. Derivate unterliegen durch den inhärenten Hebeleffekt überproportionalen Wertschwankungen und bergen das Risiko des Totalverlusts der entsprechenden Position sowie das Bonitätsrisiko des jeweiligen Vertragspartners (Kontrahentenrisiko).
Währungs- und Wechselkursrisiko: Sofern die im Versicherungstarif gewählten Fonds in Werte außerhalb des Euroraums investieren (z. B. US-Aktien), unterliegt die Anlage dem Wechselkursrisiko. Eine Abwertung der Fremdwährung kann nominale Gewinne des Basiswerts in der Heimatwährung (Euro) komplett neutralisieren oder zu realen Verlusten führen.
Sekundäre Einflussfaktoren auf das Vorsorgevermögen:
Inflation (Kaufkraftrisiko): Die fortschreitende Geldentwertung mindert den realen Wert des Kapitals. Liegt die nominale Nachsteuerrendite eines Vorsorgevertrags unterhalb der herrschenden Inflationsrate, erleidet der Anleger einen realen Kaufkraftverlust, selbst wenn der Vertrag nominale Gewinne ausweist.
Steuerliche Behandlung: Erträge aus privaten Rentenversicherungen unterliegen bei Auszahlung der nachgelagerten Besteuerung (z. B. dem Halbeinkünfteverfahren bei Kapitalabfindung nach Erfüllung der gesetzlichen Haltefristen). Steuergesetzgebungen und die Praxis der Finanzbehörden können sich jederzeit ändern und die Nettoperformance negativ beeinflussen.
Kostenbelastung: Sowohl der Versicherungsmantel als auch die darin gewählten Fonds verursachen produktimmanente Kosten (Abschluss-, Verwaltungs-, Depot- und Transaktionskosten), welche die Gesamtrendite mindern. Die Karmartha GmbH erhebt für ihre Beratungs- und Vermittlungstätigkeit transparente, vertraglich vereinbarte Gebühren oder erhält Courtagen vom Produktgeber. Eine detaillierte Aufstellung (Ex-Ante-Kostenblatt) wird vor dem Abschluss ausgehändigt.
3. Pflichtangaben nach der EU-Offenlegungsverordnung (TVO)
Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken (Art. 3 TVO)
Als Nachhaltigkeitsrisiken (ESG-Risiken) werden Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt (Environment), Soziales (Social) und Unternehmensführung (Governance) bezeichnet, deren Eintreten erhebliche negative Auswirkungen auf den Marktwert der im Versicherungsvertrag hinterlegten Kapitalanlagen haben könnte.
Um diese Risiken bei der Beratung zu berücksichtigen, analysiert die Karmartha GmbH die vorvertraglichen Pflichtinformationen der Versicherungsgesellschaften. Produktanbieter, die erkennbar keine Strategie zur Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in ihre Investitionsentscheidungen vorweisen, werden im Selektionsprozess gegebenenfalls nicht berücksichtigt.
Nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Art. 4 TVO)
Im Rahmen der Beratung werden die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (Principal Adverse Impacts – PAI) von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren auf Basis der von den Versicherern zur Verfügung gestellten Daten berücksichtigt. Aufgrund der aktuell teilweise noch im Aufbau befindlichen oder uneinheitlichen Datenbasis der Produktgeber kann diese Berücksichtigung zum jetzigen Zeitpunkt nur bedingt erfolgen.
Vergütungspolitik und Nachhaltigkeit (Art. 5 TVO)
Die Vergütung für die Vermittlung von Versicherungsanlageprodukten wird grundsätzlich nicht von bestehenden Nachhaltigkeitsrisiken beeinflusst. Sollten Versicherer Tarife mit ESG-Fokus höher vergüten, wird diese Vergütung nur dann angenommen, wenn sie dem primären Kundeninteresse und der mathematischen Vorteilhaftigkeit des Tarifs nicht widerspricht.
Stand: Juni 2026 · Karmartha GmbH · Lena-Christ-Str. 2 · 82031 Grünwald